要找主升浪，先找主跌浪

这是紫金矿业的月线图，我从紫金矿业上市之初开始谈起。

很多A股上市公司在上市之初都会有一个高溢价的发行，紫金矿业08年上市的时候，每股发行价在7.13元。上市当日，高开高走，最高冲到22元，但是尾盘的时候突然跳水，收盘在13.92元。即时以这样的收盘价来看，也是远远超过公司的实际价值的。股价与价值相背离，随后资金矿业的股价走出了一波回归价值的主跌浪。连续6个月的下跌，股价最低跌倒了2.97元，不到当年发行价的42%。

价格再次与价值相背离，随机展开了一波超跌反弹行情。这波上涨也是紫金矿业有史以来涨幅最大的一波行情，是第一波得主升浪。而这波主升浪，也持续了5个月，是仅仅随着第一波主跌浪之后出现的。

这是为什么呢？

当股票的价格发生了严重的背离其价值的情况之后，市场上的众多各类投资者是绝对敏感和迅速的，在超额利润的诱惑下，股价就会迅速的回归其价值。这就是为什么主跌浪结束之后会出现主升浪的原因。这是价格回归价值的本质，也是人类追求利益的天性使然。这波主升浪走完之后，紫金矿业的股价随即展开了一波箱体震荡的行情。

来仔细看一下紫金矿业月线图上的每一根K线吧，09年4月5月，连续两根K线是阴线，结束了之前5个月的上涨。随后又出现了两个月的上涨。之后紧接着一根阴线一根沿线。

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这是何其规律的K线图啊，市场的多空双方对于股票价格形成了一致的判断。股价回归到8元即上涨，股价涨到12元即下跌。市场对于紫金矿业的估值，有着明确的认识。即时是8元的股价，对于紫金矿业来说，仍高于当年的发行价的不少。而当时紫金矿业的每股净资产不过1.25元。随后从2009年12月开始，资金矿业连续两个月下跌。短期均线，中期均线全部向下，正式确立了第二波下跌浪。

这波下跌浪仍然是股价回归价值的作用，是对上次超跌反弹涨幅过大的修正。那么为什么超跌之后的反弹，股票价格会远远大于股票的价值呢？

历史已经证明，人类在追求超额利润的时候是没有理智的。就像人类在恐慌之后也会失去理智一样，股价在远远高于其本身价格的高位回归之时，也会跌幅过大一样。人性的贪婪导致了股票的价格一再的偏离其本身所具有的价值。从技术图线上，我们就看到这样的结果。

超跌反弹之后的箱体震荡，结果仍然是股价回归其价值，有因必有果。市场再次失去理智，在股价缩水一半的情况下，股票的价格再次与价值背离。2010年7月，股价停止了下跌。而就是之前的一月，紫金矿业分红，每股净资产已经提高到了1.336元。股票的价值增加，股票的价格也随之上涨。当然这一次的涨幅要远远小于上一波的上涨。其一是，市场投资者对于紫金矿业的价值已经有了比较清楚的认识，

其二是，第二波的下跌浪远远小于第一波的下跌浪

紫金矿业的股票价格似乎就一直在重复的做着一件事情，一波的主升浪之后跟着一波主跌浪，然后箱体横盘震荡，随后出现又一波主跌浪紧接着又是一波主升浪，然后再进行箱体震荡。究其本质，那就是股票的价格总是围绕着其价值变动。股价过高时就会下跌，回归其价值。股价过低时就会上涨，继续回归其价值。不断的上涨下跌，始终不变的就是价格与价值的相互关系。

技术图形帮我们做了这种总结，从K线形态上，我们清楚的看到，一浪紧接着一浪。

我们可以清晰的从图上看出，投资者最能获得超额利益的机会，往往正是在主跌浪出现的时候。当无情的市场，把人类置于恐慌之地时，疯狂的抛售带来的必定是超额的下跌，股价严重的与其价值背离。

所以我们清楚的知道了，股市就是这样。获得超额收益的机会就在于你能否找到那些正处于或者已经走完主跌浪中的股票。